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Criptomonedas en América Latina: 2024 el año de la consolidación
¿Qué hay del mercado latinoamericano? El año 2024 podría considerarse como el año de consolidación y adopción masiva de criptomonedas en América Latina. El aumento del precio de Bitcoin y el panorama político de la región podrían ser muy beneficiosos para las monedas digitales.
La adopción de criptomonedas en los países latinoamericanos está comenzando a aumentar, según indican encuestas recientes, como la de Coinmarketcap, que sugieren que la adopción de Bitcoin y otras criptomonedas continuará en aumento.
Hasta junio de 2023 (según datos de Chainalysis), América Latina representaba el 7% del valor total del mercado de criptomonedas, una cantidad significativa considerando la situación económica de varios países en la región. Está por delante solo de África subsahariana, pero no muy lejos de Oriente Medio y África del Norte, Asia Oriental y Europa del Este. Su posición en comparación con otras regiones ha permanecido relativamente estable en los últimos dos años.
Además, la sólida presencia de empresas financieras y de criptomonedas en la región ha asegurado que el ecosistema en el área se mantenga fuerte.
Estas son las principales perspectivas para las criptomonedas en América Latina.
Signos de recuperación histórica de las criptomonedas en América Latina
Los últimos años han sido particularmente turbulentos para el sector de las criptomonedas, especialmente debido a los escándalos que involucran a dos de sus figuras más prominentes. Por un lado, Sam Bankman-Fried, fundador de FTX, fue condenado por fraude y lavado de dinero, y actualmente está en prisión esperando sentencia. Por otro lado, Changpeng Zhao (CZ), CEO de Binance, admitió su culpabilidad en delitos similares en Estados Unidos y renunció a su cargo, a la espera de una sentencia que podría dictarse en febrero de 2024.
Después de sufrir dos golpes significativos en un intervalo tan corto, no sería irrazonable asumir que el mundo de las criptomonedas está atravesando una fase crítica, especialmente con el creciente escepticismo entre sus usuarios. Un ejemplo claro es la ola de retiros de capital de Binance, que alcanzó casi mil millones de dólares poco después de la renuncia de CZ. Sin embargo, hay indicios que sugieren que 2024 podría ver una tendencia positiva en el mercado de criptomonedas, especialmente en América Latina.
La primera razón para el optimismo en el mundo de las criptomonedas radica en su ciclo temporal: actualmente se encuentran en medio de un mercado bajista que ha durado más de 500 días, posiblemente el periodo más largo en la historia de Bitcoin. Esta duración sugiere que el precio base anterior de $16,500 a $17,000 ahora está en el pasado, y no hay indicaciones, ya sea fundamental o técnicamente, de que se acerque una corrección de magnitud similar.
El precio histórico de Bitcoin ha experimentado aumentos y disminuciones gradualmente, pero los datos de sitios web como Investopedia sugieren que estas tendencias tienden a prolongarse.
Bitcoin parece encaminarse a cerrar alrededor de los USD 40,000, por lo que estamos viendo signos más claros de una recuperación, acercándose a los USD 60,000 en comparación con el mínimo del año pasado.
El segundo factor clave es a corto plazo y se relaciona con la expectativa de la aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETFs). Estos fondos permitirían una mayor inyección de capital en Bitcoin, algo que ya ha sido anticipado por la multinacional estadounidense BlackRock con un anuncio de inversión de más de $15 mil millones en Bitcoin en los próximos años. Esta inversión promete aumentar la demanda y, por lo tanto, se espera que tenga un impacto positivo en el precio a corto plazo.
Finalmente, un factor crucial en la evolución de las criptomonedas es la intervención regulatoria de entidades como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. Estas instituciones han instado a más de 75 países (muchos en América Latina) a comenzar a regular los servicios vinculados a la tecnología blockchain. Esta tendencia regulatoria señala que 2024 marcará el comienzo de una era en la que grandes inversores, tanto de Wall Street como de mercados emergentes, tendrán un marco regulatorio más definido y riguroso. Este escenario es probable que atraiga el interés de nuevos participantes en el campo de las criptomonedas, abriendo puertas a más oportunidades de inversión y crecimiento en el sector.
El panorama político en América Latina: las criptomonedas serán un jugador importante
El año 2023 fue muy importante debido a la victoria de Javier Milei en Argentina, quien considera a las criptomonedas como un actor importante en la economía argentina.
El 2024 será un año lleno de elecciones populares, y hay algunos países decisivos para la adopción de criptomonedas en la región. He aquí un breve resumen:
- 4 de febrero, El Salvador: Bukele fue el primer presidente en respaldar la adopción completa de criptomonedas como moneda nacional. Ahora enfrentará su proceso de reelección, que aunque parece que no tendrá problemas para ganar, el resultado sigue siendo importante para las criptomonedas.
- 5 de mayo, Panamá: La economía de Panamá tiene problemas debido al déficit de cobre, por lo que el uso de Bitcoin y criptomonedas será un tema de conversación en las campañas.
- 2 de junio, México: Ni Claudia Sheinbaum ni Xochitl Gálvez se han pronunciado sobre las criptomonedas, pero los dos candidatos presidenciales tendrán que tomar posición, especialmente porque el mercado mexicano es uno de los más importantes para la adopción masiva de monedas.
Además, las elecciones de noviembre en Estados Unidos pueden cambiar completamente la perspectiva de las criptomonedas, especialmente mientras continúan las disputas en el Congreso.
En cuanto a Brasil, que recientemente eligió presidente, dio un gran paso hacia la regulación de criptomonedas, siendo uno de los mercados más importantes para las monedas digitales.
El Banco Central de Brasil lanzó recientemente, el jueves por la noche, su tan esperada consulta pública sobre la regulación de criptomonedas.
Esta consulta invita a la participación ciudadana para responder a 38 preguntas detalladas, que abarcan ocho áreas clave de regulación. Entre los temas más significativos se encuentra la compleja cuestión de la segregación de activos. Sin embargo, la consulta también incluye otras preguntas sobre aspectos menos controvertidos, como la seguridad de datos, la gestión de claves criptográficas, la custodia de activos, los procedimientos de transacción y la protección de derechos adquiridos, entre otros.
El Banco Central de Brasil utilizará las respuestas obtenidas en esta consulta para preparar un proyecto de regulación, que se someterá a una segunda ronda de consulta pública a mediados de 2024. La versión final de la regulación se implementará después de esta segunda consulta.
Numerosos expertos han elogiado la metodología adoptada por el Banco Central, destacando que tanto las preguntas formuladas como la forma en que se está desarrollando el proceso son evidencia del compromiso del banco con un trabajo meticuloso y bien fundamentado. Es importante mencionar que esta es la primera vez que el Banco Central realiza una consulta pública en formato de cuestionario de esta naturaleza; por lo general, el procedimiento consiste en publicar un proyecto de regulación y luego invitar al público a presentar comentarios y observaciones.
Vuelve la gran hegemonía del Bitcoin en América Latina
Bitcoin no ha dejado de ser la criptomoneda más grande del mercado, pero con su repentina caída de precios, los usuarios se inclinaron hacia monedas alternativas para diversificar aún más sus portafolios.
La selección de activos digitales ha experimentado un cambio hacia opciones de mayor calidad, lo que ha resultado en un aumento sostenido de la dominancia de bitcoin, superando el 50% por primera vez desde abril de 2021. Este fenómeno ha sido impulsado en gran medida por la participación de conocidos actores financieros tradicionales que han solicitado ETF de bitcoin en los Estados Unidos.
Su presencia en el espacio cripto ha ayudado a validar y fortalecer la imagen de las criptomonedas como una clase de activo emergente. Si bien el próximo año puede ver una rotación de capital hacia segmentos más riesgosos de esta clase de activos, se espera que los flujos institucionales se centren en bitcoin al menos durante la primera mitad de 2024. Además, la demanda acumulada de inversores tradicionales interesados en ingresar al mercado cripto probablemente dificultará desplazar la posición dominante de bitcoin a corto plazo.
Todo este fenómeno está ocurriendo en América Latina, por lo que podemos ver cómo Bitcoin puede aumentar su porcentaje de dominio en países como México, Argentina, Colombia o Chile.
La narrativa única de Bitcoin ha sido un factor clave en su rendimiento superior a los activos tradicionales durante la segunda mitad de 2023, y se espera que esta tendencia continúe en el próximo año. A menos que surja un entorno general de aversión al riesgo que genere una fuerte demanda de liquidez (como los casos políticos que mencionamos), se proyecta que Bitcoin mantendrá un rendimiento positivo, incluso frente a un escenario macroeconómico más complicado.
Factores como las políticas fiscales en Estados Unidos, las elecciones en América Latina y otros países podrían frenar las políticas monetarias más estrictas, lo que a su vez podría beneficiar a Bitcoin. Además, la percepción de vulnerabilidad en el sector inmobiliario comercial de Estados Unidos podría poner presión adicional sobre los bancos regionales del país. Estas circunstancias podrían acelerar la tendencia secular hacia la adopción de Bitcoin como alternativa al sistema financiero tradicional. Estos desarrollos, en conjunto, podrían reforzar la narrativa en torno al programa de suministro desinflacionario de Bitcoin, especialmente con la esperada reducción a la mitad en abril de 2024.
El dólar como moneda secundaria en América Latina: ¿próximo paso hacia la desdolarización?
La desdolarización podría continuar siendo un tema recurrente en 2024, especialmente al ser un año electoral. A pesar de esto, el dólar estadounidense (USD) no enfrenta una amenaza inminente a su dominio global o su "privilegio exorbitante", como lo llamó el expresidente francés Valery Giscard d'Estaing. Sin embargo, está claro que el USD está en un punto de inflexión. Aunque el proceso de desdolarización podría llevar varias generaciones, el sistema monetario global ya está comenzando un cambio gradual lejos de un enfoque centrado en el dólar.
Esto se debe, en parte, a los crecientes desequilibrios macroeconómicos en Estados Unidos, donde se espera que el costo de servicio de la deuda nacional, según la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), alcance los $1 billón o el 3.1% del PIB para 2028. Además, se proyecta que el déficit federal aumente del 3.5% del PIB al 6.1% en la próxima década.
Por otro lado, el debate sobre la desdolarización no es nuevo, habiéndose discutido desde principios de la década de 1980. A pesar de esto, el dólar sigue siendo la principal moneda de reserva del mundo, con una participación en transacciones internacionales que ha fluctuado entre el 85% y el 90% en las últimas cuatro décadas. Lo que ha cambiado es la creciente militarización de las finanzas globales, especialmente desde el aumento de las sanciones estadounidenses a Rusia debido a la guerra en Ucrania. Este contexto ha generado un mayor interés en el desarrollo de nuevas soluciones de pago transfronterizo, con más países firmando acuerdos bilaterales para reducir su dependencia del dólar.
Por ejemplo, tanto Francia como Brasil han comenzado a realizar transacciones comerciales de productos básicos en RMB chino. Además, se están explorando más pruebas de monedas digitales de bancos centrales para eludir el actual complejo sistema bancario de corresponsales.
En América Latina, el dólar es la segunda moneda más grande en circulación y una parte importante de la economía local.
¿Es posible la desdolarización? Puede ser bastante complicado, pero lo cierto es que la debilidad de la moneda ha llevado a muchas personas a tener en cuenta las criptomonedas para no perder parte de sus ingresos.
Por esta razón, el crecimiento de las remesas en criptomonedas ha sido constante y en 2024 experimentará un importante auge, ya que muchas empresas están empezando a ofrecer este tipo de servicios con total confianza y seguridad, como TruBit.
Brasil, Argentina y México: los pilares para la adopción en LATAM
Según Bloomberg, de los 20 países que más han adoptado criptomonedas, 3 están en América Latina: México, Argentina y Brasil. Estos países están por encima incluso de naciones con economías más fuertes como el Reino Unido, Japón, Canadá o Marruecos.
Si todos los estudios sobre el progreso en 2024 son precisos, es posible que también encontremos países como Colombia, Chile e incluso Perú. La situación política y la regulación que las criptomonedas puedan obtener serán de gran ayuda para que LATAM sea la región de adopción.
Existe una notable diversidad en la forma en que se utilizan las criptomonedas en diferentes países de América Latina. Echa un vistazo al siguiente mapa de calor, que presenta una comparación entre los principales países de la región en términos de criptomonedas, destacando sus plataformas preferidas.
La mayoría de los países representados en el estudio muestran una preferencia por las exchanges centralizadas en términos del volumen de transacciones de criptomonedas, superando la media global. En Venezuela, por ejemplo, un impresionante 92.5% de todas las actividades relacionadas con cripto se realizan a través de estas exchanges.
México, por otro lado, se destaca como una excepción: la distribución de sus plataformas se alinea más estrechamente con la media global, con casi la mitad de su volumen total manejado a través de exchanges descentralizadas (DEX). Este hecho podría explicar por qué México tiene una proporción más alta de actividad de compra centrada en altcoins, dado que las DEX tienden a ofrecer una gama más amplia de activos en comparación con sus contrapartes centralizadas.
La perspectiva general para América Latina es positiva, especialmente dada la creciente adopción de criptomonedas durante el año calendario. Además, el aumento de las Altcoins también muestra que la diversificación de las carteras de los latinoamericanos ha contribuido a mejorar la educación sobre el mundo de las criptomonedas.
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