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Criptomoedas na América Latina: 2024, o ano da consolidação

Que tal o mercado latino-americano? 2024 pode ser considerado o ano da consolidação e da adoção massa das criptomoedas. O aumento do preço do Bitcoin e o cenário político da região podem ser muito úteis para as moedas digitais.

A adoção de moedas digitais nos países da América Latina está começando aumentando, e pesquisas recentes (como a da Coinmarketcap) indicam que a adoção do Bitcoin (e de outras criptomoedas) continuará a crescer.

Em junho de 2023 (de acordo com dados da Chainalysis), a América Latina representava 7% do valor total do mercado de criptomoedas, um valor muito alto considerando a situação econômica de vários países da região. À frente apenas da África Subsaariana, mas não muito atrás da MENA, do Leste Asiático e do Leste Europeu. Sua posição em comparação com outras regiões se manteve relativamente estável nos últimos dois anos.

Além disso, a forte presença de empresas financeiras e de criptomoedas na região garantiu que o ecossistema na área permanecesse forte. Essas são as principais perspectivas para as criptomoedas na América Latina.

Sinais de recuperação histórica da criptografia na América Latina

Os últimos anos têm sido particularmente turbulentos para o setor de criptomoedas, especialmente devido aos escândalos envolvendo duas de suas figuras mais proeminentes. Por um lado, o fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, foi condenado por fraude e lavagem de dinheiro e atualmente está na prisão aguardando sentença. Por outro lado, Changpeng Zhao (CZ), o CEO da Binance, admitiu sua culpa em delitos semelhantes nos Estados Unidos e renunciou ao cargo, aguardando uma sentença que poderá ser proferida em fevereiro de 2024.

Depois de sofrer dois golpes significativos em um intervalo tão curto, não seria descabido supor que o mundo das criptomoedas está passando por uma fase crítica, especialmente com o crescente ceticismo entre seus usuários. Um exemplo claro disso é a onda de retiradas de capital da Binance, que chegou a quase US$ 1 bilhão logo após a renúncia de CZ. No entanto, há sinais que sugerem que 2024 poderá ver uma tendência positiva no mercado de criptografia, especialmente na América Latina.

O primeiro motivo para otimismo no mundo das criptomoedas está em seu ciclo de tempo: elas estão atualmente no meio de um mercado em baixa que já dura mais de 500 dias, sem dúvida o período mais longo da história do Bitcoin. Essa duração sugere que o preço base anterior, de US$ 16.500 a US$ 17.000, está no passado e não há nenhuma indicação, nem fundamental nem técnica, de que uma correção de magnitude semelhante esteja se aproximando.

O preço histórico do Bitcoin tem aumentado e diminuído gradualmente, mas os dados mostrados por sites como o investopedia mencionam que essas tendências provavelmente se estenderão.

O Bitcoin deve fechar em torno de US$ 40.000, portanto, estamos vendo sinais mais claros de uma recuperação, estando mais próximo de US$ 60.000 do que da baixa do ano passado.

O segundo fator-chave é de curto prazo e está relacionado à expectativa de aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs). Esses fundos permitiriam uma maior injeção de capital no Bitcoin, algo que já foi antecipado pela multinacional norte-americana Blackrock com um anúncio de investimento de mais de US$ 15 bilhões em Bitcoin nos próximos anos. Esse investimento promete aumentar a demanda e, portanto, espera-se que tenha um impacto positivo sobre o preço no curto prazo.

Por fim, um fator crucial na evolução das criptomoedas é a intervenção regulatória de entidades como o Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Banco Mundial. Essas instituições instaram mais de 75 países (muitos na América Latina) a começar a regulamentar os serviços vinculados à tecnologia blockchain. Essa tendência regulatória aponta para 2024, inaugurando uma era em que grandes investidores, tanto de Wall Street quanto de mercados emergentes, terão uma estrutura regulatória mais definida e rigorosa. É provável que esse cenário atraia o interesse de novos participantes no campo das criptomoedas, abrindo portas para mais oportunidades de investimento e crescimento no setor.

O cenário político na América Latina: as criptomoedas terão um papel importante

O ano de 2023 foi muito importante devido à vitória de Javier Milei na Argentina, que tem as criptomoedas como um dos principais participantes da economia argentina.

2024 será um ano repleto de eleições populares, e há alguns países decisivos para a adoção de criptomoedas na região. Esta é uma breve visão geral deles:

• Fevereiro 4, El Salvador: Bukele was the first president to support the full adoption of cryptocurrencies as a national currency. He will now face his re-election process, which although it seems he will have no problem winning, the outcome may be important for digital currencies.
• Maio 5, Panama: A economia do Panamá está com problemas devido ao déficit de cobre, portanto, o uso de Bitcoin e criptomoedas será um tópico de conversa nas campanhas.
• Junho 2, Mexico: Nem Claudia Sheinbaum nem Xochitl Gálvez se manifestaram sobre as criptomoedas, mas os dois candidatos à presidência terão que tomar partido, especialmente porque o mercado mexicano é um dos mais importantes para a adoção em massa de moedas.

Além disso, as eleições de novembro nos Estados Unidos podem mudar toda a perspectiva das moedas digitais, especialmente se as guerras no Congresso continuarem.

Quanto ao Brasil, que recentemente elegeu seu presidente, começou com um passo gigantesco em direção à regulamentação das criptomoedas, sendo um dos mercados mais importantes para as moedas digitais.

O Banco Central do Brasil lançou recentemente, na noite de quinta-feira, sua tão esperada consulta pública sobre a regulamentação de criptomoedas.

Essa consulta convida a participação dos cidadãos para responder a 38 perguntas completas, abrangendo oito áreas-chave da regulamentação. Entre os tópicos mais importantes está a complexa questão da segregação de ativos. No entanto, a consulta também inclui outras perguntas sobre aspectos menos controversos, como segurança de dados, gerenciamento de chaves criptográficas, custódia de ativos, procedimentos transacionais e a proteção de direitos adquiridos, entre outros.

O Banco Central do Brasil (BC) usará as respostas obtidas nessa consulta para preparar uma minuta de regulamento, que será submetida a uma segunda rodada de consulta pública em meados de 2024. A versão final do regulamento será implementada após essa segunda consulta.

Diversos especialistas elogiaram a metodologia adotada pelo BC, destacando que tanto as perguntas feitas quanto a forma como o processo está sendo desenvolvido são evidências do compromisso do banco com um trabalho meticuloso e bem fundamentado. É importante mencionar que esta é a primeira vez que o BC realiza uma consulta pública em formato de questionário dessa natureza; geralmente, o procedimento consiste em publicar uma minuta de regulamentação e, em seguida, convidar o público a enviar comentários e observações.

Retorno da grande hegemonia do Bitcoin na América Latina

O Bitcoin não deixou de ser a maior criptomoeda do mercado, mas, com a queda repentina de seus preços, os usuários estavam se apoiando em moedas alternativas para diversificar ainda mais seu portfólio.

A seleção de ativos digitais passou por uma mudança em direção a opções de maior qualidade, resultando em um aumento sustentado no domínio do bitcoin, ultrapassando 50% pela primeira vez desde abril de 2021. Esse fenômeno foi amplamente impulsionado pela participação de participantes financeiros tradicionais conhecidos que se candidataram a ETFs à vista de bitcoin nos Estados Unidos.

A sua presença no espaço criptográfico ajudou a validar e fortalecer a imagem das criptomoedas como uma classe de ativos emergente. Embora no próximo ano possa haver uma rotação de capital para segmentos mais arriscados dessa classe de ativos, espera-se que os fluxos institucionais permaneçam concentrados no bitcoin pelo menos até o primeiro semestre de 2024. Além disso, a demanda reprimida de investidores tradicionais interessados em entrar no mercado de criptomoedas provavelmente dificultará o deslocamento da posição dominante do bitcoin no curto prazo.

Todo esse fenômeno está acontecendo na América Latina, portanto, podemos ver como o Bitcoin pode aumentar sua porcentagem de domínio em países como México, Argentina, Colômbia ou Chile.

A narrativa exclusiva do Bitcoin tem sido um fator fundamental para seu desempenho superior ao dos ativos tradicionais durante o segundo semestre de 2023, e espera-se que essa tendência continue no próximo ano. A menos que surja um ambiente geral de aversão ao risco que gere uma forte demanda por liquidez (como os casos políticos que mencionamos), a projeção é de que o Bitcoin mantenha um desempenho positivo, mesmo diante de um cenário macroeconômico mais complicado.

Fatores como políticas fiscais nos EUA, eleições na América Latina e em outros países podem restringir políticas monetárias mais rígidas, o que, por sua vez, pode beneficiar o Bitcoin. Além disso, a vulnerabilidade percebida no setor imobiliário comercial dos EUA poderia exercer pressão adicional sobre os bancos regionais do país. Essas circunstâncias poderiam acelerar a tendência secular de adoção do Bitcoin como uma alternativa ao sistema financeiro tradicional. Esses acontecimentos, em conjunto, poderiam reforçar a narrativa em torno do cronograma de fornecimento desinflacionário do Bitcoin, especialmente com a redução pela metade prevista para abril de 2024.

O dólar como moeda secundária na América Latina - o próximo caminho para a desdolarização?

A desdolarização pode continuar a ser um tema recorrente em 2024, principalmente por ser um ano eleitoral. Apesar disso, o dólar norte-americano (USD) não enfrenta nenhuma ameaça iminente ao seu domínio global ou ao seu "privilégio exorbitante", como chamou o ex-presidente francês Valery Giscard d'Estaing. Entretanto, está claro que o dólar americano está em um ponto de inflexão. Embora o processo de desdolarização possa levar várias gerações, o sistema monetário global já está começando a se afastar gradualmente de uma abordagem centrada no dólar.

Isso se deve, em parte, aos crescentes desequilíbrios macroeconômicos nos Estados Unidos, onde o custo do serviço da dívida nacional, de acordo com o Congressional Budget Office (CBO), deve chegar a US$ 1 trilhão ou 3,1% do PIB até 2028. Além disso, projeta-se que o déficit federal aumente de 3,5% do PIB para 6,1% na próxima década.

Por outro lado, o debate sobre a desdolarização não é novo, tendo sido discutido desde o início da década de 1980. Apesar disso, o dólar continua sendo a principal moeda de reserva do mundo, com uma participação nas transações internacionais que oscilou entre 85% e 90% nas últimas quatro décadas. O que mudou foi a crescente militarização das finanças globais, especialmente desde o aumento das sanções dos EUA contra a Rússia devido à guerra na Ucrânia. Esse contexto tem despertado maior interesse no desenvolvimento de novas soluções de pagamentos internacionais, com mais países assinando acordos bilaterais para reduzir sua dependência do dólar.

Por exemplo, tanto a França quanto o Brasil começaram a realizar transações comerciais de commodities em renminbi chinês. Além disso, mais testes de moedas digitais do banco central estão sendo explorados para contornar o complexo sistema bancário correspondente atual.

Na América Latina, o dólar é a segunda maior moeda em circulação e uma parte importante da economia local.

A desdolarização é possível? Isso pode ser bastante complicado, mas o que é certo é que a fraqueza da moeda forçou muitas pessoas a levar em conta as criptomoedas para não perder parte de sua renda.

For this reason, the growth of remittances in cryptocurrencies has been constant and in 2024 it will have an important boom, because many companies are beginning to offer this type of services with total confidence and security, such as TruBit.

Brasil, Argentina e México: os pilares da adoção na América Latina

De acordo com a Bloomberg, dos 20 países que mais adotaram as criptomoedas, 3 estão na América Latina: México, Argentina e Brasil. Esses países estão acima até mesmo de países com economias melhores, como o Reino Unido, o Japão, o Canadá ou o Marrocos.

Se todos os estudos sobre o progresso em 2024 forem precisos, é possível que também encontremos países como a Colômbia, o Chile e até mesmo o Peru. A situação política e a regulamentação que as criptomoedas podem obter serão de grande ajuda para que a América Latina seja a região de adoção.

Há uma diversidade notável na forma como as criptomoedas são usadas em diferentes países da América Latina. Dê uma olhada no mapa de calor a seguir, que apresenta uma comparação entre os principais países da região em termos de criptomoedas, destacando suas plataformas preferidas.

A maioria dos países representados no estudo mostra uma preferência por bolsas centralizadas em termos de volume de transações de criptomoedas, excedendo a média global. Na Venezuela, por exemplo, impressionantes 92,5% de todas as atividades relacionadas a criptomoedas são realizadas por meio dessas bolsas.

O México, por outro lado, destaca-se como uma exceção: a distribuição de suas plataformas se alinha mais estreitamente com a média global, com quase metade de seu volume total administrado por meio de bolsas descentralizadas (DEX). Esse fato poderia explicar por que o México tem uma proporção maior de atividade de compra focada em altcoins, uma vez que as DEXs tendem a oferecer uma gama mais ampla de ativos em comparação com suas contrapartes centralizadas.

A perspectiva geral para a América Latina é boa, especialmente devido ao aumento da adoção de criptomoedas durante o ano civil. Além disso, o aumento das altcoins também mostra que a diversificação dos portfólios dos latino-americanos serviu para que a educação sobre o mundo das criptomoedas funcionasse melhor.

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