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Swap: qué es y para qué sirve
Sabemos que adquirir el conocimiento necesario para moverte con confianza en el mercado financiero es un proceso que lleva tiempo y dedicación. Por eso, hemos creado este espacio para ayudarte a familiarizarte con los conceptos más importantes, que te darán una visión clara no solo de lo que sucede en nuestra economía local, sino también a nivel global.
Hay aspectos del mundo financiero que pueden parecer ajenos o complicados a simple vista, pero tienen un impacto directo en nuestra vida cotidiana, muchas veces sin darnos cuenta. Un buen ejemplo de esto es el concepto de "swap", que quizás recuerdes por su aparición en la aclamada película La gran apuesta, aunque si no estás familiarizado con el término, puede que necesites más contexto para comprenderlo por completo.
Sigue leyendo este artículo que te será de gran ayuda para comprender este término.
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¿Qué es un Swap?
«Swap» es un término que se refiere a un acuerdo entre dos partes para intercambiar activos u obligaciones durante un periodo de tiempo determinado. Este intercambio puede implicar distintos tipos de activos financieros, como tipos de interés, divisas, materias primas u otros instrumentos financieros.
Existen varias formas de swaps, las más comunes de las cuales son:
- Swaps de tipos de interés: En este tipo de swap, las partes acuerdan intercambiar flujos de pago de intereses, a menudo de un tipo fijo a un tipo variable o viceversa. Esto puede hacerse para gestionar el riesgo de tipo de interés o para buscar oportunidades de financiación más ventajosas.
- Swaps de divisas: En estos swaps, las partes acuerdan intercambiar cantidades fijas de distintas divisas durante un periodo de tiempo acordado. Suelen utilizarse para cubrirse frente a los riesgos de tipo de cambio o para acceder a financiación en distintas divisas.
- Swaps de materias primas: Estos swaps implican el intercambio de flujos de caja en función del precio de una materia prima concreta. Pueden utilizarse para gestionar el riesgo del precio de las materias primas.
- Swaps de rentabilidad total: En este tipo de swap, una parte se compromete a pagar a la otra la variación del precio de un activo, así como cualquier flujo de ingresos generado por el activo. Suele utilizarse para exponerse a un activo sin necesidad de poseer el activo subyacente.
¿Cuáles son las ventajas del Swap?
Hay varias ventajas del Swap que queremos mostrar:
- Protección frente a las fluctuaciones de los tipos de cambio
- Posibilidad de ganancias financieras
- Sustitución de rendimientos a tipo fijo por rendimientos a tipo post-fijo
¿Cuáles son las desventajas del swap?
También hay varias desventajas del swap, entre las que se encuentran
- Coste de transacción, sobretodo en impuestos
- Riesgo al hacerlo en plataformas no reglamentadas.
¿Cómo se calcula el swap en el trading?
El cálculo de los swaps en el trading varía en función del tipo de instrumento financiero que se negocia, pero en general, el cálculo de los swaps implica principalmente considerar los tipos de interés que intervienen en la operación.
Para entender cómo se calculan los swaps en el trading, hay que tomar en cuenta estos pasos:
Swaps de Tipos de Interés:
- En el caso de los Swaps de Tipos de Interés, el cálculo del swap se basa en la diferencia entre los tipos de interés acordados entre las partes. La parte que paga el tipo de interés fijo recibirá el tipo de interés variable y viceversa.
- El valor del swap se calcula multiplicando el principal nocional, la diferencia entre los tipos de interés y el número de días del periodo de cálculo, y ajustándolo después por el tipo de cambio, si es necesario.
Swaps de divisas:
- Para los Swaps de divisas, el cálculo del swap suele implicar la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas implicadas en la operación.
- El valor del swap se calcula a partir de la diferencia entre los tipos de interés de las divisas, el importe del principal, el número de días del periodo y el tipo de cambio aplicable.
Swaps de materias primas:
- En los Swaps de Materias Primas, el cálculo del swap puede basarse en las variaciones de los precios de las materias primas implicadas en la operación.
- El valor del swap dependerá de los cambios en los precios de las materias primas y de las condiciones acordadas en el contrato.
Swaps de rentabilidad total:
- En el caso de los Swaps de Rendimiento Total, el cálculo del swap puede implicar el rendimiento total de un activo subyacente, incluidas las plusvalías, los dividendos y otras formas de ingresos asociados al activo.
Cómo funcionan los swaps en el comercio de divisas
En el comercio de divisas, los swaps (también conocidos como «rollovers» o «intereses a un día») se utilizan para gestionar la exposición a las divisas durante la noche, cuando las posiciones se mantienen abiertas después del cierre del mercado. Estos swaps son esencialmente tipos de interés que se pagan o reciben en función de la diferencia entre los tipos de interés de las divisas implicadas en un par de divisas.
Diferencia de tipos de interés:
- Cada divisa tiene su propio tipo de interés, determinado por los bancos centrales de sus respectivos países. Cuando operas con un par de divisas en el mercado de divisas, básicamente estás comprando una divisa y vendiendo otra. Si el tipo de interés de la divisa que compras es superior al de la divisa que vendes, recibirás un swap positivo. Si es lo contrario, pagarás un swap negativo.
Rotación diaria:
- Las posiciones en divisas se liquidan en dos días hábiles (T+2). Si mantienes una posición abierta más allá de este plazo, se aplicará un rollover, que es el interés que pagas o recibes por mantener la posición abierta durante la noche.
Ejecución automática:
- La mayoría de los corredores de divisas aplican automáticamente swaps a las posiciones mantenidas durante la noche. El importe del swap suele aparecer en la plataforma de negociación del corredor.
Impacto en la negociación:
- Los swaps pueden afectar al resultado final de una operación, especialmente si la posición se mantiene durante un largo periodo de tiempo. Los operadores deben ser conscientes de los swaps al planificar sus estrategias de negociación.
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¿Por qué el Banco Central celebra subastas de swaps?
El Banco Central de un país celebra subastas de swaps como parte de su estrategia de control de cambios. Estos contratos permiten al Banco Central acceder a divisas, reduciendo la entrada de inversores en el mercado al contado. Esta acción ayuda a controlar las variaciones bruscas del tipo de cambio, minimizando el impacto en la inflación.
Las subastas de swaps son instrumentos clave utilizados por los Bancos Centrales por varias razones, entre ellas
- Estabilización de la moneda nacional frente a otras monedas extranjeras.
- Controlar la inflación evitando variaciones excesivas del tipo de cambio.
- Proporcionar liquidez al mercado de divisas en tiempos de inestabilidad.
- Protección contra los choques externos que puedan afectar a la moneda nacional.
- Apoyo al comercio exterior manteniendo la moneda en niveles competitivos.
Conclusión
Como ya hemos explicado, para obtener beneficios en el trading, necesitas comprar la divisa con un tipo de interés alto y vender la divisa con un tipo de interés bajo. En un par como el BTC/USD, esto implica una posición corta en el par.
Esta premisa guiará la estrategia de negociación a seguir, ya que en este caso el operador debe esperar a que el par esté en tendencia bajista antes de abrir sus posiciones de venta. Para ello, aprovechará cualquier cambio para entrar en una posición corta y mantener esa posición mientras continúa el movimiento bajista.
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